La Infanta Carlota, muy metida en los bailes de cubierta, no repara en el rumbo del barco. La trampa se cierra. Carlota, prisionera y humillada, traicionada por Josefina y sus damas, llora de rabia e indignación. La pobre gitanilla está muerta de miedo. Víctor surge de los camarotes y celebra su triunfo.

El Mariscal Víctor y sus espías regresan a Cádiz en otro barco. Ahora sólo les queda pactar las “condiciones de paz”. En el barco quedan las niñas al cargo de Denis, un sargento francés que odia la guerra y se hace amigo de Canelilla.

Cuando todo parece perdido para la Infanta, McIvory y sus piratas ingleses abordan el barco del conde Capriosky y se hacen con el mando. La Infanta y la gitanilla quedan liberadas. Pero Carlota no puede volver a Palacio, sus damas han divulgado en Cádiz la mentira de su traición: la infanta se ha pasado al enemigo. Carlota decide buscar ayuda en el campamento gitano de Canelilla.